ГВОЗДЕНКО Александра

кандидат экономических наук

Долгое время российских граждан приучали хранить деньги не под подушкой, а во вкладах банка. Трудно давалась терапия. Призывы типа «Граждане! Храните деньги в сберегательной кассе!» прививались россиянам не один год.
В настоящее время, безусловно, вклады никто не отменял. Они по-прежнему остаются самым консервативным и надежным способом сохранения своего капитала, однако, учитывая темпы инфляции, преумножить свое состояние, храня средства на депозитах, вряд ли представляется возможным.
Современные финансовые инструменты позволяют не просто хранить свободные денежные средства, но и инвестировать их, управлять ими, получать доход и с течением времени многократно преумножать свое состояние.
Заработанные вами деньги должны работать на вас. Причем не менее эффективно, чем вы сами трудились, чтобы их накопить. Защитить сбережения от инфляции - это лишь задача- минимум. Правильно используя современные инвестиционные инструменты, можно накопить на любую крупную покупку.
Многообразие сравнительно новых банковских продуктов не может не вызвать интереса, да и управлять собственным благосостоянием, не зная своих же возможностей, сложно.
Для того чтобы  разобраться с особенностями уникальных банковских продуктов и не упустить возможность заставить собственные свободные деньги работать на нас, стоит внимательно изучить финансовые продукты, существующие на рынке, и задуматься о перспективах составления (безусловно, не без помощи специалистов) личного финансового плана, способного привести к желаемой цели.
Продуктов, нацеленных на укрепление благосостояния, сегодня множество. Рассмотрим некоторые из них на примере Инвестиционного банка КИТ Финанс. Здесь представлены как классические сберегательные банковские услуги (депозиты, банковские карты с возможностью начисления процентов на остаток на счете), так и разнообразные инвестиционные продукты (индивидуальные инвестиционные стратегии, брокерское обслуживание, паевые инвестиционные фонды, индексируемые депозиты, управление пенсионными накоплениями, полисы накопительного страхования и др.).
Инвестиционные банковские продукты являются предметом неподдельного интереса потенциальных клиентов, однако многим кажется, что разобраться с ними далеко не под силу обычному человеку, не имеющему специализированного образования.
В цикле статей «КИТ-продукты. Руководство к потреблению» мы попытаемся сломать ваши стереотипы и показать, что начать инвестировать свои средства для укрепления собственного благосостояния не так сложно, как кажется.
Начнем с паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

ПИФ - это фонд, который собирается инвесторами (пайщиками) вскладчину (поэтому паевой, то есть долевой) и передается профессионалам – управляющей компании,  чтобы они согласно инвестиционной декларации УК инвестировали эти средства одним из следующих способов:
- торговали на бирже с использованием этих средств – покупали и продавали акции и другие ценные бумаги, разрешенные паевым инвестиционным фондам законодательством РФ;
- вкладывали средства в недвижимость, землю, бизнес и др.
Решая, в какой фонд инвестировать, важно правильно выбрать управляющую компанию. Основные рекомендации просты: обратите внимание на срок работы управляющей компании на рынке (чем больше, тем лучше), наличие рейтингов, количество фондов в управлении и их доходность за несколько лет.
Фонды делятся на открытые, закрытые и интервальные. Первые принимают деньги в любой рабочий день, вторые - на этапе формирования, а третьи – только в определенные временные интервалы, которые длятся, как правило,  в среднем по три недели четыре раза в год.
В зависимости от того, в какие активы инвестируют фонды, ПИФы бывают фондами акций, облигаций, смешанных инвестиций, индексными, венчурными, недвижимости и др.

«Кто не рискует, тот не пьет шампанское»
Фонды акций. Основа фонда – это различные акции предприятий. Очень рискованны для краткосрочных инвестиций, но могут быть очень выгодными при долгосрочных капиталовложениях. Потенциально являются самыми прибыльными.
Набор ценных бумаг ПИФа, работающего с акциями, можно представить себе как набор долей компаний,  акции которых входят в ПИФ. Как правило, это такие крупные российские компании, как Газпром, Лукойл, Сбербанк, РАО «ЕЭС». Когда растет цена этих компаний, растет и цена пая.

«Тише едешь – дальше будешь»
Фонды облигаций. Основа фонда – облигации различных видов. Надежны для краткосрочных и долгосрочных инвестиций. Как правило, более прибыльные, чем обычные банковские вклады. При этом в отличие от депозитов паевые фонды не связывают вас строгим периодом инвестирования.

«И к умным, и к красивым»
Смешанные фонды. Основу фонда составляют как акции, так и облигации, и поэтому смешанные фонды являются золотой серединой между фондами акций  и облигаций во всех отношениях.

«Редкий вид»
Индексные фонды – разновидность фондов акций. Очень популярны во всем мире, набирают свою популярность и в России. Основу фонда составляют наиболее стабильные и прибыльные акции, динамика цен которых учитывается при расчете индексов фондовых бирж – ММВБ и РТС. Рискованны для краткосрочных инвестиций, но, как правило, стабильны на больших промежутках времени.
Фонды фондов – фонды, инвестирующие свои средства в фонды. Очень напоминают матрешку. Покупая паи фонда, инвестор вкладывает свои средства в паи сразу нескольких фондов, при этом диверсифицируя свои риски. Однако при этом придется заплатить 3-4% управляющей компании за то, что она инвестирует ваши сбережения в различные паевые инвестиционные фонды.
Венчурные фонды занимаются особо рискованными операциями и способны приносить сверхприбыль своим пайщикам.
Пай ПИФа – это доля фонда. Владея паем, пайщик владеет долей всех ценных бумаг ПИФа. То есть в его собственности находится частица каждой акции и облигации фонда.
Пай - это именная ценная бумага, дающая владельцу право претендовать на собственность в паевом фонде. Информация о владельце пая содержится в специальном электронном документе. Документом, который инвестор получает на руки, является выписка из реестра фонда, в которой указывается количество паев фонда, принадлежащих инвестору.
Пай - это фактически право на получение назад вложенных денег и дохода, который имеет место в том случае, когда у всего фонда был прирост (то есть, если выросла стоимость активов, в которые УК фонда разместила деньги вкладчиков). Если же капитал фонда уменьшился, то и денег пайщик получит меньше, чем он инвестировал в покупку паев.
Зафиксировать свою прибыль пайщик может, только продав свои паи.
Средства ПИФа являются собственностью пайщиков, а потому прибыль или убыток, например,  от торговли ценными бумагами на бирже получают пайщики, а управляющая компания получает процент за свою работу (как правило, 3-4% в год от суммы всех средств в фонде).
Некоторые считают, что стратегия инвестирования через паевые инвестиционные фонды весьма рискованна, и они во многом правы. По закону управляющая компания не может давать гарантии по доходности фондов, так как развитие ситуации на фондовом рынке невозможно указать с абсолютной точностью, а можно только прогнозировать.
Более рискованные фонды включают в себя ценные бумаги активно растущих компаний, еще недооцененные рынком. Эти ценные бумаги могут быть нестабильны, но в то же время они обладают большим потенциалом роста.

Диверсификация рисков возможна за счет создания сбалансированного портфеля из бумаг разной степени риска и, соответственно, доходности. Так, специалисты КИТ Финанс рекомендуют разделять сумму вклада между несколькими фондами. Хорошим подспорьем при выборе направлений инвестирования могут оказаться рекомендации и аналитика специалистов инвестиционного банка.
Самое главное правило, которое должен помнить современный инвестор: не клади деньги в одну корзину. Вы можете вкладывать деньги в депозиты и ПИФы, покупать недвижимость и вкладывать в акции компаний, главное – сбалансируйте свои инвестиции между разными по уровню риска активами.
Важным принципом инвестирования является диверсификация – распределение денег между разными по сути инструментами: ценными бумагами разных компаний, разными отраслями экономики, разными классами активов: акциями, облигациями, денежным рынком. Распределяя свои вложения между разными фондами, вы повышаете надежность инвестиций.
Фондовый рынок России растет, стоимость российских предприятий увеличивается с каждым годом, на рынке появляются все новые компании и все больше инвесторов. Вам совершенно не обязательно разбираться в тонкостях работы фондового рынка и в том, где и как выгодно покупать и продавать ценные бумаги различных компаний. С момента появления паевых фондов фондовый рынок – это удобная и доступная площадка для вложений частных инвесторов.
Стать пайщиком просто: купить фонды многих ведущих управляющих компаний можно, имея на руках 5 000 – 10 000 рублей. Стоимость пая определяется ежедневно и является открытой информацией. Деятельность паевых фондов в России регулирует законодательство и жестко контролирует государство.

1) Мы вряд ли можем представить себе Россию без таких компаний, как Газпром, РАО «ЕЭС», Сбербанк, Ростелеком. Это крупные корпорации, которые вносят существенный вклад в развитие отечественной экономики. Акции этих компаний называют «голубые фишки» - инвестиции в эти бумаги, как правило, надежны и способны принести неплохую доходность при длительных сроках инвестирования.
2) Темпы роста экономики во всем мире за последние 25-30 лет опережают темпы роста экономики за весь XX век. Экономический рост невозможно остановить, как нельзя остановить весь процесс развития человечества .
3) Россия – богатейшая природными ресурсами страна, она превосходит по ресурсным запасам США в 3 раза, Западную Европу – в 300 раз! Экономика страны будет развиваться, основываясь только на добыче, переработке и продаже сырья.
Даже исходя из этих трех доводов, можно сделать вывод о выгодности долгосрочного инвестирования в экономику России.
Тем не менее даже истинным патриотам не стоит забывать об отсутствии стопроцентной гарантии безопасности инвестирования в ценные бумаги; высокая доходность любого инструмента на финансовом рынке – это премия за риск.
Управляющая компания не только не гарантирует какого-либо уровня доходности на средства пайщиков, она даже не гарантирует их сохранности.
Стоит помнить и о следующих моментах, связанных с инвестированием в ПИФ:
- доходность ПИФа ежегодно уменьшается на сумму вознаграждения управляющей компании вне зависимости от результата работы ПИФа;
- при покупке ПИФов может взиматься надбавка, зависящая от суммы приобретения;
- при продаже паев инвестиционных фондов, как правило, взимается скидка, которая может зависеть от срока владения паями. В лучшем случае, если с момента приобретения паев до момента погашения прошел определенный условиями конкретного ПИФа срок, скидка не взимается (в ряде ПИФов размер скидки фиксирован, вне зависимости от срока инвестирования в фонд).

О плюсах инвестирования в ПИФы.
1. Контроль со стороны государства:
- хорошая нормативная база, которая была создана в 1995-1996 годах и учла мировой опыт работы с ПИФами;
- процедура лицензирования, а) требующая специального тестирования сотрудников УК (осуществляющих управление средствами фонда) и всех партнеров УК (которые будут обслуживать фонд) для получения лицензии ФСФР, б) накладывающая значительные ограничения на минимум собственного капитала УК
- доскональные проверки государственных структур, прозрачность отчетности самого фонда;
- особая схема управления средствами пайщиков: активы фонда хранятся не на счетах УК, а в специализированном депозитарии, который прозрачен для ФСФР. Специализированный депозитарий не проведет сделку, не соответствующую инвестиционной декларации УК;
- специальный регистратор, который ведет реестр владельцев инвестиционных паев фонда, независим от самого фонда и от УК;
- независимый аудитор проверяет правильное ведение учета и отчеты УК.
2. Гарантированная ликвидность.
Инвестор может вывести деньги из фонда беспрепятственно на заранее оговоренных условиях (в зависимости от типа фонда: открытый, закрытый, интервальный) несмотря на то, что портфель многих фондов включает в себя низколиквидные акции предприятий, но в перспективе очень доходные.
3. Налоговые льготы.
Паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами, их прибыль не облагается налогом, значит, на долю пайщика приходится больше прибыли. После вывода своих средств из фонда пайщик заплатит 13% от прибыли. В случае если паи проданы с убытком, налог не взимается.
4. Не нужны специальные знания.
Нет необходимости вникать в такие вопросы, как составление инвестиционного портфеля, своевременное вливание в него средств, реагирование на изменения рынка, вывод денег в нужное время и их инвестирование  в нужное место и др.
5. Экономия времени.
ПИФами управляет УК в лице профессиональных управляющих, пайщик может посвятить свободное время работе, отдыху, семье.
6. Доступность.
Минимальный стартовый капитал для вхождения в ПИФ. У мелкого инвестора появилась возможность получения такого же дохода, как у крупных игроков инвестиционного рынка России.
7. Простота.
Для оформления заявки на приобретение паев фонда достаточно иметь только паспорт и немного свободного времени, так же просто вывести свои деньги из фонда. УК, являясь налоговым агентом, самостоятельно произведет вычет 13% от вашей прибыли.
8. Небольшие издержки.
Вознаграждение УК (процент от инвестированных  в ПИФы средств)  включает в себя оплату безопасности инвестора, так как УК оплачивает услуги депозитария, оценщика и других организаций, способствующих прозрачности работы фонда. Данная плата существенно ниже, чем плата, к примеру, за доверительное управление.
9. Диверсификация.
Для создания сбалансированного портфеля финансовых инструментов с разным соотношением риска-доходности требуется привлечение большого количества средств, чего инвестор далеко не всегда может добиться  в одиночку.
10. История ПИФов.
Первый ПИФ появился в США в 1924 году. История показывает, что ПИФ как форма взаимоотношений между инвесторами и УК выдержала испытание временем.
В Центрах финансовых решений КИТ Финанс Вы можете приобрести паи фондов ведущих российских управляющих компаний:
- КИТ Фортис Инвестментс
- Тройка Диалог
- Ренессанс Управление Инвестициями
- Альфа-Капитал
- ОФГ «ИНВЕСТ»
- Альянс РОСНО Управление активами
Также КИТ Финанс проводит операции с паями иностранных инвестиционных фондов – Fortis L Funds,  управление которыми осуществляет международная управляющая компания «Fortis Investments».
КИТ Финанс предлагает разнообразные варианты размещения денежных средств, которые доступны сегодня частному инвестору. Вы можете, например, выбрать фонд управляющей компании КИТ Фортис Инвестментс* в соответствии с ориентиром на наиболее перспективные отрасли экономики. По оценкам экспертов, такими в 2008 году могут стать потребительский сектор, телекоммуникации, металлургия и машиностроение.

Продолжая знакомство с инвестиционными банковскими продуктами, остановимся на весьма интересном инструменте – инвестициях с защитой капитала.
Большинство вкладчиков стремятся сохранить, а по возможности, и преумножить свои сбережения и при этом свести к минимуму риск возможных потерь. Однако всегда существует дилемма – либо высокая доходность при высоком уровне риска, либо низкий уровень риска при, соответственно, невысокой доходности. Так, хранение средств на депозитах обеспечивает стабильную гарантированную невысокую доходность. Срочные вклады позволяют сохранить денежные средства и даже защитить их от инфляции. Однако минимальный уровень дохода может удовлетворить далеко не всех клиентов.
Альтернативой является инвестирование в активы фондового или товарно-сырьевого рынков. При этом уровень риска может быть достаточно высоким. Чем выше ожидаемая доходность  актива – тем выше риск. Возникает вопрос: можно ли получать доход от  роста рынка и при этом свести риск потери капитала к нулю? Оказывается, можно. Такую уникальную возможность обеспечивают инвестиции с защитой капитала, которые гарантируют вкладчику возврат всей суммы вложенных средств и при этом могут принести неплохой доход в случае благоприятной конъюнктуры на финансовом рынке. Доходность по таким депозитам привязана к определенному рыночному показателю – индексу, акциям, цене на нефть, продуктам товарно-сырьевых рынков – пшенице, сахару и т.д.
Как это работает?
Инвестиции с защитой капитала представляют собой структурный продукт на основе производных ценных бумаг , привязанный к определенному виду высокодоходных  активов (акции, индексы, сырье), обеспечивающий гарантию возвратности вложенных средств.
Проще говоря, основную часть средств инвестора (до 90%) банк размещает в безрисковые финансовые инструменты (те же банковские депозиты). Гарантированный доход по депозиту позволяет банку полностью вернуть вкладчику вложенную сумму. А небольшую оставшуюся часть средств банк использует для приобретения  производных ценных бумаг, что и позволяет при росте рынка обеспечить повышенную доходность по такому депозиту.
 
Банк КИТ Финанс – один из немногих на рынке, кто предлагает сегодня структурные продукты для частных инвесторов. Основные разновидности две: индексируемые депозиты и опционы.

Индексируемый депозит – РТС
Ставка зависит от величины изменения индекса РТС за период размещения депозита. Возможный срок размещения средств - 180 дней.
Доля участия устанавливает верхнюю границу роста индекса. При доле участия 50% верхняя граница равна значению индекса РТС на дату размещения  средств +25,1%; при доле участия 100% - значению индекса РТС на дату размещения средств +12,9%.
В случае снижения или роста индекса выше установленной границы инвестор получит обратно средства плюс фиксированную ставку 0,1% или 5% годовых соответственно.
Преимущество индексируемых депозитов – потенциально более высокая доходность, чем по обычным вкладам. По сравнению с ПИФами индексируемые депозиты выигрывают в том, что гарантируют возврат вложенных средств. К тому же данные депозиты попадают под действие государственной системы страхования вкладов.
К возможным минусам можно отнести следующие:
- ограничение по доходности по причине установленных границ роста индекса (возможная доходность – до 26,26% годовых);
- один возможный срок инвестирования (180 дней).

Индексируемый депозит – Нефть
Ставка зависит от величины изменения цены нефти марки Brent за период размещения депозита. При росте цены нефти вы получаете доходность, соответствующую выбранной доле участия в росте. При сроке 90 дней доля составит 20%, 180 дней – 35%, 360 дней – 50%.
 
Преимуществом данного депозита по сравнению с индексируемым депозитом – индекс РТС является то, что его верхняя граница доходности ничем не ограничена.
Так, например, инвесторы, разместившие средства в этот депозит в конце августа 2007 года на 180 дней, получили на выходе в конце февраля 30,53% годовых. За этот период стоимость нефти на мировом рынке выросла с $69 до $99 за баррель, что и позволило получить столь привлекательную доходность при условии  защиты капитала.

Индексируемый депозит – Товарная корзина
Недавно КИТ Финанс предложил клиентам новый интересный инвестиционный продукт с защитой капитала – индексируемый депозит, привязанный к корзине товаров. В качестве активов  выступают фьючерсные контракты на нефть марки Brent, никель, сахар и пшеницу.
Доходность Индексируемого депозита зависит от роста цен на данные товары. Почему выбраны именно эти активы? Нефть, никель, сахар и пшеница – это товары, необходимые для нормальной жизнедеятельности любой экономики, спрос на которые постоянно растет. Включение в одну корзину активов, принадлежащих трем разным товарно-сырьевым рынкам, позволяет диверсифицировать риски. При этом даже на товары, относящиеся к одному агрорынку – сахар и пшеницу, влияют разные факторы, благодаря чему снижаются риски инвестирования и повышается вероятность получения большей доходности при росте любого из активов. С учетом нестабильной ситуации на фондовом рынке, которую мы наблюдаем в последние месяцы, формирование корзины из активов товарно-сырьевых рынков можно считать оптимальным.
Так, за последние полгода совокупные активы корзины выросли на 21%, а за год прирост стоимости составил 66%. За максимальный срок инвестирования – 720 дней – активы данной корзины увеличились на 101%.
По условиям депозита для инвесторов установлена доля участия в совокупном росте корзины за период инвестирования – 50%. При этом доля участия актива, показавшего лучшее изменение за срок действия депозита, составит 25%, актива со вторым результатом доходности – 15%, с третьим и четвертым – по 5% соответственно. Благодаря этому принципу корзина всегда формируется наилучшим для клиента образом, так как доля актива, показавшего лучший результат за период, автоматически будет максимальной – 25%.
Индексируемый депозит – Товарная корзина не имеет ограничений по доходности. При росте активов инвестор получит доходность в зависимости от изменения их стоимости плюс 0,1% годовых. При этом инвестиции с защитой капитала гарантируют полный возврат вложенных средств, что делает их одним из оптимальных видов инвестирования.
Если стоимость корзины вырастет за период инвестирования, то ставка по депозиту составит
 
Ц1i – цена i-го актива (элемента корзины) на конец периода;
Ц0i – цена i-го актива (элемента корзины) на начало периода;
k – фактор участия (см. таблицу 2).

Пример: клиент открыл депозит на товарную корзину  8 августа 2007 года сроком на 180 дней (см. таблицу 3).
 
Расчет прироста стоимости каждого из активов:
 
Доходность по депозиту соответствует 32,47% годовых.
Минимальная сумма вложений в индексируемые депозиты - 100 000 рублей.
Таким образом, индексируемые депозиты - уникальные финансовые инструменты, позволяющие на практике реализовать стратегии защиты капитала. Клиенту гарантирован возврат суммы вложенных средств. При этом доходность депозита не ограничена фиксированным процентом, а зависит от конъюнктуры финансового рынка.

Минимальная сумма вложений в индексируемый депозит выше, чем в ПИФ, но при этом вполне доступна. Доходность ПИФа ежегодно уменьшается на сумму вознаграждения управляющей компании, в случае индексируемого депозита такая статья расходов отсутствует. При покупке ПИФов может взиматься надбавка, зависящая от суммы приобретения, а при продаже паев, как правило, взимается скидка, которая может зависеть от срока владения паями. При вложении денег в индексируемый депозит никаких дополнительных расходов не возникает, как и  по обычному вкладу.
При досрочном закрытии индексируемого депозита банк не только не возьмет за это  денег, но еще и выплатит вкладчику проценты по ставке 0,1% годовых.
Основное же преимущество индексируемых депозитов в сравнении с ПИФами заключается в гарантиях защиты капитала, в то время как ПИФы не гарантируют доходность и могут «уходить в минус». При этом индексируемые депозиты, как правило, предполагают наличие границ доходности, зависящих от доли участия в росте актива. Доля участия обычно привязана к сроку инвестирования.

1. Инвестиции с защитой капитала
Индексируемый депозит с выбором базового актива (50% или 100% участие в тренде)
Минимальная сумма вложений  - 1 000 000 рублей.
Ставка зависит от величины изменения цены выбранного базового актива за период размещения средств.
Доля участия устанавливает верхнюю границу роста базового актива (см. таблицу 4).

В случае снижения или роста базового актива выше установленной границы определены фиксированные ставки - 0,1% и 5% годовых соответственно.
В случае роста базового актива в пределах установленной верхней границы ставка (% годовых) рассчитывается следующим образом:

i – цена актива на дату возврата средств;
i0 – цена актива на дату размещения средств;
k – доля участия в росте выбранного актива;
n – срок размещения средств.
Разнообразие базовых активов и возможности различной степени участия в тренде позволяют моделировать максимально соответствующие желаниям клиента инструменты с защитой капитала.
Опцион – участие в тренде
Представляет собой  структурный продукт на основе производных ценных бумаг, привязанный к определенному виду активов, со стопроцентной защитой капитала. Оформляется договором покупки опциона.
Минимальная сумма инвестиций – 1 000 000 рублей.
Срок инвестирования устанавливает долю участия в положительном тренде. При сроке инвестирования 30 дней доля участия в тренде равна 11%, при 90 – 19.5%, при 180 – 27,9%, при 360 – 36,6%.
Список предлагаемых базовых активов включает в себя наиболее ликвидные акции российских компаний, а также индекс РТС (см. таблицу 5).
 
При расчете дополнительной маржи используются следующие цены на базисный актив: по акциям – средневзвешенная цена на ММВБ; по индексу РТС – значение закрытия на бирже РТС.    
 
Ц1 – цена актива на конец периода;
Ц0 – цена актива на начало периода;
к – доля участия в тренде.
Особого внимания заслуживают такие финансовые продукты, представленные в КИТ Финанс, как опцион на агро- и товарную корзины.
Опцион на агрокорзину
Приобретается на срок 90, 180, 360 и 720 дней. По окончании периода инвестирования клиенту возвращается 100% инвестированных средств, а также дополнительная маржа в случае роста стоимости корзины (сахар, соя, кофе и пшеница). Минимальная сумма инвестиций – 1 000 000 рублей.
Дополнительная маржа рассчитывается по следующей формуле:
 
Ц1i – цена i-го актива (элемента корзины) на конец периода;
Ц0i – цена i-го актива (элемента корзины) на начало периода;
k – фактор участия (см. таблицу 6).
 
Перспективы роста стоимости  агрокорзины можно оценить исходя из приведенной ниже динамики (см. рис. 2)

Пример: клиент приобрёл опцион на агрокорзину  06 февраля 2007 года сроком на 360 дней (см. таблицу 7).
Расчёт прироста стоимости каждого из активов
 
Сахар: (12,35/10,19 -1)*100% = 21,20%
Соя бобы: (1287,25/738,75 -1)*100% = 74,25%
Кофе: (139,1/116,5 – 1)*100% = 19,40%
Пшеница: (943/451 – 1)*100% = 109,09%
Пусть номинал равен 1, тогда
дополнительная маржа = 1* ((21,20%+74,25%+19,40%+109,09%)/4)*0,75  = 41,2%. 
Полученная доходность соответствует 41,77% годовых.
Опцион на товарную корзину
Приобретается на срок 30, 90, 180, 360 и 720 дней. По окончанию периода инвестирования клиенту гарантированно возвращается не менее 90% инвестированных средств , а также в случае роста стоимости корзины (нефть марки Brent, никель, сахар, пшеница) – дополнительная маржа.
Минимальная сумма инвестиций – 1 000 000 рублей.
Дополнительная маржа рассчитывается по следующей формуле:
 
ki – фактор участия i-го актива (см. таблицу 8);
Ц1i – цена i-го актива (элемента корзины) на конец периода;
Ц0i – цена i-го актива (элемента корзины) на начало периода;
Перспективы роста стоимости товарной корзины можно оценить исходя из приведенной ниже динамики (см. рис. 3)
 
Пример: клиент приобрёл опцион на товарную корзину  8 августа 2007 года сроком на 180 дней
Расчёт прироста стоимости каждого из активов
Сахар: (12.17 / 9.82 – 1)*100% = 23,93%                (3 уровень роста)
Пшеница: (973 / 679 – 1)*100% = 43,3%                (1 уровень роста)
Нефть (Brent): (90.47 / 70.99 -1)*100% = 27.44%   (2 уровень роста)
Никель: (26905 / 27890 – 1)*100% = - 3,53%          (4 уровень роста)
Пусть номинал равен 1, тогда,                                               
Дополнительная маржа = 1*(0,5*43,3%+0,3*27,44%+0,1*23, 93%+0,1*(-3,53%) = 31,92%
Полученная доходность соответствует 64,7% годовых.
Указанные выше стратегии подходят средним, крупным и даже начинающим игрокам. Опционные стратегии служат великолепной альтернативой стандартным депозитам с фиксированной ставкой. Обеспечивая защиту капитала, эти инструменты дают возможность получать доходы, сравнимые с доходами игроков на фондовых биржах.
Таким образом, с появлением стратегий инвестирования с защитой капитала основной задачей клиента становится выбор объекта вложения своих сбережений, то есть того финансового инструмента, который способен в перспективе принести максимальный доход на вложенные средства. Выбор будет зависеть от свободной суммы средств, времени инвестирования, основных приоритетов вкладчика и многого другого. Важно то, что клиент может быть спокоен за сохранность вложенных средств, при этом его доход не ограничен фиксированным процентом, а зависит от конъюнктуры рынка.
Это дает возможность вкладчикам с различными уровнями дохода и свободных финансовых ресурсов инвестировать в рост экономики, при этом избегая риска потерь при неблагоприятном развитии ситуации на рынке.

Фонд класса «Премиум» (открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций)  является эксклюзивным инвестиционным продуктом, сочетающим в себе преимущества индивидуального доверительного управления (ИДУ) и ПИФа.
В отличие от розничных ПИФов, фонд ориентирован на крупных инвесторов, располагающих суммой от 3 млн. руб. Фонд класса «Премиум» характеризуется уникальными инвестиционными инструментами с пониженной ликвидностью (закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, акции казахстанских предприятий и международных предприятий, ведущих бизнес в Казахстане и России, структурные продукты, в том числе индексируемые депозиты и опционы). При этом портфель широко диверсифицирован по разнообразным классам активов. Фонд обладает эксклюзивной стратегией управления портфелем (уникальные стратегии инвестирования, стремление переиграть benchmark  за счет отбора отраслей и поиска перспективных инвестиционных тем). Благодаря этому подходу в фонд приобретаются именно те акции, динамика цен которых выше индекса в случае его роста, и ниже в случае его падения. Другими словами, правильно подобранный таким образом портфель при росте индекса на 1% вырастет на 2%, и упадет на 0,1%, если индекс снизится на 0,5%.

В отличие от розничных паевых фондов, доходность которых всегда уменьшается на сумму вознаграждения управляющей компании, в фонде класса «Премиум» вознаграждение УК зависит от дохода, как в случае индивидуальным доверительным управлением. При этом фонд класса «Премиум»  имеет значительно больший размер по сравнению с портфелем ИДУ, жизненный цикл фонда более продолжителен. Ведь согласно российским законам (п.2 ст.1016 ч.2 ГК РФ) срок доверительного управления ограничен 5 годами. В случае с ПИФом таких рамок нет. 

Таким образом, современные банковские инструменты обеспечивают клиентам колоссальные возможности инвестирования и преумножения собственных средств, и даже отсутствие специализированных знаний не является препятствием на пути к обретению финансовой свободы. Информирован - значит вооружен! Выбор за вами.